(TAP) - Số liệu công bố muộn cho thấy, lạm phát tại Hoa Kỳ tháng 11 tăng chậm hơn dự kiến. Tín hiệu này giúp thị trường kỳ vọng áp lực giá cả đang giảm, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ trong thời gian tới.
Báo cáo công bố ngày 18/12 bởi Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (Bureau of Labor Statistics, viết tắt: BLS), chỉ số giá tiêu dùng (CPI tổng) tháng 11 tăng 2,7% so với cùng kỳ năm 2024. Reuters ngày 18/12 thông tin, mức này thấp hơn đáng kể dự báo trước đó từ các nhà kinh tế do Dow Jones khảo sát (3,1%). Chỉ số CPI cốt lõi - không bao gồm giá thực phẩm, năng lượng cũng tăng thấp hơn kỳ vọng. Trên thước đo 12 tháng (11/2024 - 11/2025), CPI cốt lõi chỉ đạt 2,6%. Như vậy, khi xét theo tháng, cả CPI tổng thể và CPI cốt lõi đều tăng 0,2% - thấp hơn mức 0,3% thị trường dự đoán. Suốt 12 tháng qua, giá thực phẩm tăng 2,6%, riêng năng lượng tăng 4,2%. Chi phí nhà ở - yếu tố chiếm khoảng một phần ba (1/3) tổng số CPI, tăng 3%. Giá nhà tiếp tục trở thành yếu tố quan trọng góp phần duy trì mức lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve System, viết tắt: Fed).
Chỉ số giá tiêu dùng tháng 11 ở Hoa Kỳ tăng thấp hơn dự báo. Nguồn: Bureau of Labor Statistics
Như TAP New thông tin, tính đến thời điểm hiện tại, Fed đã ba lần liên tiếp cắt giảm lãi suất chuẩn, mỗi lần 25 điểm cơ bản. Công bố mới nhất từ BLS là báo cáo CPI đầu tiên phản ánh giai đoạn Chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa khiến quá trình thu thập dữ liệu bị gián đoạn. Tình trạng gián đoạn từng dẫn đến hủy công bố CPI tháng 10. BLS không thể thu thập lại dữ liệu thiếu hụt nên đã phải sử dụng một số nguồn dữ liệu không dựa trên khảo sát (non-survey based) - tức bên thứ ba, để tính toán chỉ số.
CNBC ngày 18/12 dẫn lời Trưởng bộ phận nghiên cứu tại Fundstrat (phân tích trường) - ông Tom Lee nhận định, CPI ổn định sẽ củng cố quan điểm Fed, vốn luôn ưu tiên bảo vệ thị trường lao động. Theo chuyên gia, điều này đồng nghĩa cơ quan hoạch định chính sách sẵn sàng hành động nếu kinh tế đối mặt rủi ro suy giảm, qua đó phần nào giúp hỗ trợ thị trường chứng khoán.
Mặc dù khả năng Fed cắt giảm lãi suất tháng 1/2026 vẫn khá thấp, nhưng kỳ vọng giảm lãi suất ở tháng 3 năm sau đang tăng lên. Dữ liệu trực tuyến từ công cụ dự báo FedWatch cho thấy, xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 3/2026 tăng lên hơn 58%. Sau khi BLS công bố báo cáo CPI, thị trường tài chính phản ứng tích cực. CNBC ngày 18/12 ghi nhận, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng khoảng 0,5%, riêng lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm xuống quanh mức 4,11%.
Khả năng Fed cắt giảm lãi suất tháng 1/2026 vẫn khá thấp, nhưng kỳ vọng giảm lãi suất vào tháng 3 năm sau đang tăng lên. Nguồn: X “@federalreserve”
Kelvin Huynh
